又稱: H&S · 頭肩頂反轉 · Head and shoulders
頭肩頂是一種由三個高點構成的空頭反轉型態：左肩、比左肩更高的「頭」，以及高度與左肩相近的右肩。高點之間的低點連成頸線，當價格明確收在頸線之下，就代表先前的上升趨勢很可能已經結束。
它是技術分析中最廣為人知的型態之一，因為它說了一個很清楚的故事：買方把價格推上新高（頭部），卻無法再創新高（右肩），最後守不住支撐。
型態長什麼樣子
這個結構一定從既有的上升趨勢開始。價格先做出一個高點後拉回（左肩），接著反彈到更高的高點，再拉回到差不多的區域（頭部），然後第三度上攻，卻在頭部下方停住（右肩）。把兩次拉回的低點連起來，就是頸線。只有當價格收在頸線之下，型態才算完成。
左右肩很少完全對稱。重點是右肩必須明顯低於頭部，這代表先前上升趨勢的動能已經減弱。
如何辨識
- 先有上升趨勢。 沒有可以反轉的趨勢，三個起伏只是雜訊。
- 左肩。 一個波段高點，接著出現拉回。
- 頭部。 更高的高點，接著拉回到與第一個低點差不多的位置。
- 右肩。 較低的高點，在高度與時間上大致與左肩對稱。
- 頸線。 連接兩個回檔低點畫一條線，可以是水平或傾斜的。
- 跌破。 一根 K 棒收在頸線之下，最好伴隨成交量放大。
如何交易
進場。 保守的做法是在收盤跌破頸線時賣出。另一種做法是等待回測：價格常會回到已跌破的頸線，此時頸線轉為壓力，若在此遇壓回落，就能取得更精準的進場點。不過回測不一定會出現，等待回測的交易者必須接受可能錯過行情。
停損。 常見的失效點設在右肩上方。較緊的做法是在回測後把停損設在頸線上方，但比較容易被雜訊掃到。
目標價（等幅測量）。 量出頭部高點到頸線的高度，再從跌破點往下投射同樣的距離。
實際範例： 某檔股票的頭部高點在 $150，頸線在 $130。高度為 $150 − $130 = $20。收盤跌破 $130 之後，等幅測量的目標價為 $130 − $20 = $110。若停損設在右肩的 $142，每股風險為 $12，潛在獲利 $20，盈虧比約為 1.7。你可以用盈虧比計算機驗算這類數字，並用部位大小計算機決定部位大小。
許多交易者會在抵達完整目標價之前先分批獲利，常見位置是先前的支撐區，或前一段漲勢的費波納契回撤位置。
確認訊號：成交量、RSI、市場情緒
- 成交量。 標準的型態中，左肩成交量最大，頭部較少，右肩更少，跌破頸線時再度放大。跌破時量增，代表是真正的賣壓，而不只是缺乏買盤。
- RSI。 若頭部的價格創新高，RSI 卻出現較低的高點，形成空頭背離，就能強化反轉的論點。
- 市場情緒。 如果到了右肩時市場仍一片樂觀，跌破頸線時就可能讓許多追高的人措手不及。確認市場說法是否與圖形一致是很有用的交叉驗證，但它本身不是訊號。
常見錯誤
- 頸線還沒跌破就進場。 在價格收盤跌破之前，這只是區間盤整，不是反轉。許多看似右肩的位置，最後變成了新高。
- 硬把型態套上去。 如果你得瞇著眼才看得出來，那它多半不存在。頭部應該要明顯突出。
- 忽略趨勢。 出現在區間中間的頭肩頂，意義遠不如出現在長期漲勢末端的頭肩頂。
- 把目標價當成承諾。 等幅測量是規劃工具，價格可能提早止步，也可能超漲超跌。
- 沒有設停損。 失敗的頭肩頂可能出現劇烈反轉。
型態統計的注意事項
頭肩頂普遍被視為較可靠的反轉型態之一，但沒有任何圖形型態每次都有效。它的表現會因市場、時間週期與波動環境而異，結果也很大程度取決於型態定義的嚴格程度。請把它當成界定風險的方式，而不是預測。可以和雙重頂及三重頂比較，它們用較少或較多的高點說出類似的故事；也可以參考它的看漲雙胞胎頭肩底。
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教育內容，不構成投資建議。
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