仓位，就是让你在止损位上的亏损恰好等于账户固定比例的股数、手数或币数。公式是：仓位 =（账户资金 × 风险比例）÷ 每单位止损距离。按 1–2% 法则，1 万美元的账户每笔交易风险是 100–200 美元，与市场和杠杆无关。
大多数爆仓不是因为入场点选得差，而是因为仓位太重，让一段普通的连亏变成了爬不出来的深坑。仓位管理是交易中你唯一能完全掌控的部分。
为什么会有 1–2% 法则
连续亏损是常态。即使胜率 50%，做上几百笔交易，也一定会遇到连亏六笔的情况。关键在于，熬过去之后账户还剩多少。
| 单笔风险 | 连亏 10 笔后的账户 | 回本所需涨幅 |
|---|---|---|
| 1% | 90.4% | +10.6% |
| 2% | 81.7% | +22.4% |
| 5% | 59.9% | +67.0% |
| 10% | 34.9% | +186.8% |
（每次亏损都按剩余资金的百分比计算，所以回撤是复利累积的：0.99¹⁰ = 0.904。）
按 1–2% 计算，一段糟糕的连亏只是挫折；按 10% 计算，几乎就是清零。这条法则不会让你的交易变好，它让错误变得可以承受。
公式，一步一步来
- 确定风险金额：账户资金 × 风险比例。例：20,000 美元 × 1% = 200 美元。
- 根据图表确定止损位——你的想法被证伪的价格，通常在支撑位或阻力位之外。而不是“哪个距离能让仓位好看就放哪”。
- 计算每单位止损距离：|入场价 − 止损价|。
- 相除：风险金额 ÷ 止损距离 = 仓位。
- 向下取整到券商允许的最小单位（A股为 1 手 = 100 股）。
- 检查名义价值和保证金：确认算出的仓位是你真正拿得住的。
顺序很重要。止损来自图表，仓位来自止损。绝不能反过来。
实例：股票
- 账户：25,000 美元
- 风险：1% → 250 美元
- 入场价：50.00 美元
- 止损价：47.50 美元（双底低点下方）
- 止损距离：每股 2.50 美元
仓位 = 250 ÷ 2.50 = 100 股，持仓价值 5,000 美元（占账户 20%）。
注意这里发生了什么：仓位占账户的 20%，但风险只有 1%。这是两个不同的数字。如果止损更近——比如 49.00 美元——同样 250 美元的风险可以买 250 股（名义价值 12,500 美元）。如果更远——45.00 美元——就只能买 50 股。
实例：外汇手数
外汇多了一步：把点数换算成金额。
对于以美元为报价货币的货币对（EUR/USD、GBP/USD），每点价值大约是：
| 手数类型 | 单位 | 每点价值（美元报价货币对） |
|---|---|---|
| 标准手 | 100,000 | 10.00 美元 |
| 迷你手 | 10,000 | 1.00 美元 |
| 微型手 | 1,000 | 0.10 美元 |
公式：手数 = 风险金额 ÷（止损点数 × 每标准手每点价值）。
- 账户：10,000 美元
- 风险：1% → 100 美元
- EUR/USD 入场价：1.0850
- 止损价：1.0810 → 40 点
- 每点价值：每标准手 10 美元
手数 = 100 ÷ (40 × 10) = 0.25 手（2.5 迷你手，25,000 单位）。
对于报价货币不是美元的货币对（USD/JPY、EUR/GBP），每点价值随汇率变化。USD/JPY 为 150.00 时，100,000 单位的 1 点（0.01）= 1,000 日元 ≈ 6.67 美元。止损 30 点、风险 100 美元，则 100 ÷ (30 × 6.67) ≈ 0.50 手。拿不准时就用点值计算器。
实例：加密货币
加密货币按币数（或合约张数）计算，而它的波动性迫使止损放得更宽。
- 账户：5,000 美元
- 风险：2% → 100 美元
- BTC 入场价：60,000 美元
- 止损价：57,600 美元（低于入场价 4%，位于支撑区下方）
- 止损距离：2,400 美元
仓位 = 100 ÷ 2,400 = 0.0417 BTC，名义价值约 2,500 美元。
同一个账户，止损收紧到 58,800 美元（距离 1,200 美元）：0.0833 BTC，约 5,000 美元——整个账户。这时就该停下来问问：对比特币的正常波动来说，这个止损现实吗？用 ATR 检查一下：如果 4 小时 ATR 是 900 美元，1,200 美元的止损只有 1.3 个 ATR，很容易被噪音扫掉。ATR 详见指标详解。
杠杆不改变计算
用 10 倍杠杆，0.0417 BTC 的仓位只需约 250 美元保证金，而不是 2,500 美元。但如果止损在 57,600 美元成交，你的风险仍然是 100 美元。杠杆改变的是资金效率和强平距离，而不是公式给出的仓位。务必确保强平价远在止损位之外。
用 ATR 设置止损
不考虑波动性的止损，要么被噪音打掉，要么放得太远，导致仓位小得可怜。一个常见做法：
- 找到结构性价位（支撑位、波段低点）。
- 在它之外再加 0.5–1 倍 ATR 的缓冲。
- 按这个距离计算仓位。
例：支撑位 100 美元，ATR 2.00 美元，缓冲 0.5 ATR → 止损 99 美元。入场 103 美元，距离 4 美元。风险 200 美元时：50 股。
固定比例 vs 固定金额
应用这条法则有两种常见方式：
- 固定比例：按当前账户资金的固定百分比承担风险。1 万美元账户回撤 10% 后，1% 就是 90 美元而不是 100 美元。亏损时风险自动缩小，盈利时自动放大。
- 固定金额：每笔都承担相同的金额——比如 100 美元——直到你主动调整，例如每月一次。更容易跟踪，但在回撤期间不会让你慢下来。
两者之中，固定比例更具防御性。无论选哪种，都要写下来，只在定期复盘时调整，绝不在连亏连赢途中改动。
总持仓风险
1% 法则针对的是单笔交易。你还需要给同时持有的所有仓位设一个上限。常见做法是把总持仓风险控制在账户的 4–6% 左右。
| 持仓笔数 | 每笔风险 | 总持仓风险 |
|---|---|---|
| 2 | 1% | 2% |
| 4 | 1% | 4% |
| 6 | 1% | 6% |
| 4（高度相关） | 1% | 视为同一个想法上约 4% |
如果已经到了上限，出现新机会时，要么放弃，要么先平掉一笔。这条规则在加密货币中最重要，因为全市场急跌时，大多数币都会一起跌。
分批建仓
如果分几次加仓，要用最终止损位来计算总仓位。例：总风险 200 美元，止损在平均入场价下方 5 美元。你可以第一次买 20 股、第二次再买 20 股，只要合计 40 股 × 平均 5 美元的距离仍是 200 美元。如果第二次入场价比第一次高，平均距离会相应变化——每次都要重新计算。
常见错误
- 先定仓位，再定止损。 先选好“100 股”，再把止损放在亏损感觉能接受的地方。这样止损就和图表毫无关系了。
- 忽略相关性。 三个山寨币各做多 1%，比特币一跌，表现就像一笔 3% 的交易。
- 忘记手续费、点差和滑点。 行情剧烈时，止损的成交价会比计划更差。仓位略微缩小，或把预估成本算进止损距离。
- 入场后把止损往远处挪。 这会悄悄地把风险放大到超出你计算的水平。
- 亏损后提高风险比例想“赢回来”。连亏就是这样变成大回撤的。
这些习惯用交易日志更容易发现——见看图错误与复盘习惯。
仓位与盈亏比相辅相成
仓位决定你最多亏多少，盈亏比决定你需要赢多少才能保本。风险 1%、目标 2:1，意味着每笔盈利约赚 2%，在不计成本的情况下，胜率只需略高于三分之一即可保本。
核对数字的工具
SnapPulse 在从你的图表中识别出止损位之后，会在设备本地运行同样的计算——账户资金 × 风险比例 ÷ 止损距离——让仓位跟着止损走，而不是跟着情绪走。
本文为教育内容，不构成任何投资建议。
