Un ordre à cours limité fixe le pire prix que vous acceptez. Un achat limite se place sous le cours actuel (ou au cours) et ne s’exécute qu’à ce prix ou plus bas ; une vente limite se place au-dessus (ou au cours) et ne s’exécute qu’à ce prix ou plus haut. Il supprime le glissement à l’entrée mais ajoute un autre risque : l’ordre peut ne jamais être exécuté.
Comment ça fonctionne
Un ordre limite qui ne peut pas s’exécuter immédiatement reste dans le carnet d’ordres jusqu’à ce que le prix vienne à lui, que vous l’annuliez ou que sa durée de validité expire. Les ordres en attente apportent de la liquidité, c’est pourquoi les plateformes leur appliquent souvent les frais « maker », plus bas. Les traders utilisent les ordres limites pour :
- Acheter les replis sur un support au lieu de courir après le prix.
- Vendre dans la force près d’une résistance.
- Placer un take profit, qui est en général une vente limite (ou un achat limite pour un short) à l’objectif.
- Éviter de payer le spread sur les marchés moins liquides.
L’arbitrage est clair : vous maîtrisez le prix, mais lors d’un mouvement rapide le marché peut partir sans vous.
Exemple
Une action cote 72,40 $. Un support se trouve vers 70 $. Un trader place un achat limite de 100 actions à 70,20 $, valable jusqu’à annulation. Trois jours plus tard, le prix descend à 70,05 $ et l’ordre est exécuté à 70,20 $ ou mieux. Par rapport à un achat au marché le premier jour, le trader a gagné 2,20 $ par action, 220 $ au total.
Une autre semaine, la même action rebondit à 70,60 $ sans atteindre 70,20 $ et monte jusqu’à 78 $. L’ordre n’est jamais exécuté et le trader rate le mouvement. Ce trade manqué, c’est le prix de la maîtrise du prix.
Erreurs courantes
- Placer ses limites pile sur le chiffre rond évident. Beaucoup d’ordres s’empilent à 70,00 $ ; une limite un peu plus haute améliore les chances d’exécution.
- Oublier ses ordres ouverts. Un vieil ordre valable jusqu’à annulation peut s’exécuter des semaines plus tard dans un tout autre contexte de marché.
- Courir après le prix avec des limites. Remonter sa limite encore et encore revient à passer un ordre au marché au ralenti.
- Confondre ordre limite et ordre stop. Un buy stop se déclenche au-dessus du prix ; un achat limite s’exécute en dessous.
Contenu éducatif — pas un conseil financier.
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