Un ordre au marché demande à votre courtier ou à la plateforme d’exécuter le trade tout de suite, au prix que le marché propose. Il privilégie la vitesse et la certitude d’exécution au détriment du prix. Un achat au marché s’exécute au meilleur prix vendeur (ask) ; une vente au marché, au meilleur prix acheteur (bid).
Comment ça fonctionne
Le carnet d’ordres contient les ordres à cours limité en attente des autres traders. Un ordre au marché « prend » cette liquidité, en commençant par le meilleur prix puis en passant au niveau suivant si le premier ne contient pas assez de volume. D’où deux coûts :
- Le spread : acheter à l’ask et revendre au bid signifie que chaque aller-retour démarre légèrement perdant.
- Le glissement (slippage) : si votre ordre dépasse le volume disponible au meilleur prix, ou si le prix bouge entre votre clic et l’exécution, vous obtenez un prix moyen moins bon.
Ces deux coûts augmentent sur les marchés rapides, volatils ou peu échangés. Sur les exchanges, les ordres au marché paient en général les frais « taker », plus élevés. Beaucoup d’ordres stop loss deviennent des ordres au marché une fois déclenchés, c’est pourquoi un stop peut être exécuté sous le niveau fixé.
Exemple
Un coin affiche un meilleur bid à 24,98 et un meilleur ask à 25,02, avec 300 coins proposés à 25,02 et 500 à 25,05. Un trader envoie un achat au marché de 600 coins.
- 300 exécutés à 25,02 = 7 506
- 300 exécutés à 25,05 = 7 515
- Coût total 15 021, prix moyen 25,035
Le trader voyait 25,02 à l’écran mais a payé en moyenne 25,035 : 0,015 de glissement par coin (environ 9 $ au total), en plus des 0,04 de spread. Revendre aussitôt au bid de 24,98 ferait perdre environ 0,055 par coin avant frais.
Erreurs courantes
- De gros ordres au marché dans un carnet mince. Une taille supérieure à la liquidité affichée traverse plusieurs niveaux de prix.
- Des ordres au marché pendant les annonces. Les spreads peuvent s’élargir brutalement en quelques secondes.
- Ignorer les frais. Les frais taker s’accumulent pour les traders actifs.
- Passer au marché par habitude. Si la vitesse n’est pas essentielle, un ordre limite maîtrise le prix.
Contenu éducatif — pas un conseil financier.
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