市价单

市价单告诉经纪商或交易所立即为你成交，无论市场给出什么价格。它把速度和成交的确定性放在价格之前。市价买单以最优卖价（ask）成交；市价卖单以最优买价（bid）成交。

原理

订单簿中挂着其他交易者的限价单。市价单会“吃掉”这些流动性，先从最优价格开始，如果该价位的数量不够，就继续吃下一个价位。这带来两项成本：

• 点差：以卖价买入、以买价卖出，意味着每一次买卖来回一开始就略处劣势。
• 滑点：如果你的订单大于最优价位上的可成交量，或者从下单到成交之间价格变动，你得到的平均价格就会更差。

在快速、波动剧烈或交投清淡的市场中，这两项成本都会上升。在交易所，市价单通常支付较高的“吃单方（taker）”费率。许多止损单在触发后会变成市价单，这就是止损可能以低于设定价位成交的原因。

示例

某个币种的最优买价为 24.98，最优卖价为 25.02，其中 25.02 挂有 300 枚，25.05 挂有 500 枚。一位交易者下了一张 600 枚的市价买单。

• 300 枚以 25.02 成交 = 7,506
• 300 枚以 25.05 成交 = 7,515
• 总成本 15,021，平均价格 25.035

交易者在屏幕上看到的是 25.02，实际支付的平均价却是 25.035，每枚滑点 0.015（合计约 $9），另外还有 0.04 的点差。如果立即以 24.98 的买价卖回，扣除手续费前每枚约亏 0.055。

常见误区

• 在深度很薄的订单簿中下大额市价单。大于盘口显示流动性的订单会连续吃掉好几个价位。
• 消息发布时下市价单。点差可能在几秒内急剧扩大。
• 忽视手续费。对频繁交易者来说，吃单费会不断累积。
• 出于习惯使用市价单。如果速度不是关键，限价单可以控制价格。

本内容仅供学习参考，不构成任何投资建议。

更新于 2026年10月10日