滑点是你预期的价格与实际得到的价格之间的差距。它之所以发生，是因为从你做出决定到订单执行之间价格在变动，也因为大额订单可能耗尽最优价格上的可用流动性。它是一种隐性交易成本，不会出现在收费表上，却体现在每一笔交易结果中。
原理
主要成因：
- 快速行情。在消息发布或剧烈波动时，波动率意味着报价在你的订单到达之前就已改变。
- 流动性不足。如果当前价格附近挂单很少，市价单就会跨越多个价位成交。
- 跳空。当市场开盘价远离前收盘价时，止损单会以第一个可成交价格成交，这个价格可能远远越过止损价。
- 订单规模。相对于订单簿越大的订单，越会推高（或压低）平均成交价。
滑点主要影响市价单和止损单。限价单是用“可能不成交”的风险换掉了滑点风险。滑点与点差不是一回事，但两者常常同时扩大。
示例
一位交易者以 $40.00 买入 200 股，把止损设在 $38.00，每股风险 $2.00，合计 $400。收盘后公司公布了糟糕的财报，次日股票以 $35.60 开盘。止损被触发并变成市价单，以 $35.55 成交。
- 计划亏损：200 × $2.00 = $400
- 实际亏损：200 × $4.45 = $890
- 滑点：每股 $2.45，合计 $490
计划本身没有问题，但跳空让亏损翻了一倍多。这就是为什么许多交易者会在预定事件之前减小仓位或平仓。
常见误区
- 回测时忽略滑点。假设每笔都完美成交的回测结果会高估策略表现。
- 在流动性差的品种上用市价单。小盘股和小币种的滑点可能非常严重。
- 在消息发布的头几秒交易。点差和滑点在消息发布时达到峰值。
- 以为止损能精确锁定亏损。它只能大致限制亏损，保证止损除外。
本内容仅供学习参考，不构成任何投资建议。
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