슬리피지는 예상한 가격과 실제로 받은 가격 사이의 차이입니다. 결정한 순간과 주문이 체결되는 순간 사이에 가격이 움직이고, 큰 주문은 최선 호가의 유동성을 다 써 버릴 수 있기 때문에 생깁니다. 수수료표에는 나오지 않지만 모든 결과에 드러나는 숨은 거래 비용입니다.
작동 방식
주요 원인:
- 빠른 장. 뉴스나 급등락 중에는 변동성 때문에 주문이 도착하기 전에 호가가 바뀝니다.
- 얇은 유동성. 현재가 근처에 주문이 적으면 시장가 주문이 여러 호가에 걸쳐 체결됩니다.
- 갭. 시장이 전일 종가와 크게 떨어진 가격에서 시작하면 손절 주문은 첫 번째 가능한 가격에 체결되는데, 손절가를 한참 넘어설 수 있습니다.
- 주문 규모. 호가창에 비해 주문이 클수록 평균 체결가가 움직입니다.
슬리피지는 주로 시장가 주문과 손절 주문에 영향을 줍니다. 지정가 주문은 슬리피지 위험 대신 미체결 위험을 집니다. 슬리피지는 스프레드와 별개지만, 둘은 함께 벌어지는 경우가 많습니다.
예시
트레이더가 40.00달러에 진입한 200주에 38.00달러 손절을 걸어 주당 2.00달러, 총 400달러를 리스크로 잡았습니다. 장 마감 후 실적 쇼크가 나오고, 다음 날 주가가 35.60달러에 시작합니다. 손절이 발동되어 시장가 주문으로 바뀌고 35.55달러에 체결됩니다.
- 계획한 손실: 200 × 2.00달러 = 400달러
- 실제 손실: 200 × 4.45달러 = 890달러
- 슬리피지: 주당 2.45달러, 총 490달러
계획은 탄탄했지만 갭이 손실을 두 배 넘게 키웠습니다. 그래서 많은 트레이더가 예정된 이벤트 전에 포지션 사이즈를 줄이거나 포지션을 정리합니다.
흔한 실수
- 백테스트에서 슬리피지 무시하기. 완벽한 체결을 가정한 결과는 성과를 부풀립니다.
- 유동성 낮은 자산에 시장가 주문 넣기. 소형주와 마이너 코인은 슬리피지가 크게 날 수 있습니다.
- 뉴스 발표 직후 몇 초 안에 거래하기. 스프레드와 슬리피지는 발표 순간에 최대가 됩니다.
- 손절이 손실을 정확히 막아 준다고 가정하기. 보장형 손절이 아니면 대략적으로만 막아 줍니다.
교육 목적의 콘텐츠이며 투자 자문이 아닙니다.
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