El deslizamiento es la brecha entre el precio que esperabas y el precio que obtuviste. Ocurre porque los precios se mueven entre el momento en que decides y el momento en que tu orden se ejecuta, y porque las órdenes grandes pueden agotar la liquidez disponible al mejor precio. Es un costo oculto del trading que no aparece en la tabla de comisiones, pero sí en cada resultado.
Cómo funciona
Las causas principales:
- Mercados rápidos. Durante noticias o movimientos bruscos, la volatilidad hace que la cotización cambie antes de que llegue tu orden.
- Poca liquidez. Si hay pocas órdenes cerca del precio actual, una orden a mercado se ejecuta a lo largo de varios niveles de precio.
- Gaps. Cuando un mercado abre lejos del cierre anterior, un stop loss se ejecuta al primer precio disponible, que puede estar bastante más allá del stop.
- Tamaño de la orden. Las órdenes grandes en relación con el libro mueven el precio promedio de ejecución.
El deslizamiento afecta sobre todo a las órdenes a mercado y a las órdenes stop. Una orden límite cambia el riesgo de deslizamiento por el riesgo de no ejecutarse. El deslizamiento es distinto del spread, aunque los dos suelen ampliarse al mismo tiempo.
Ejemplo
Un trader coloca un stop loss sobre 200 acciones en $38.00, arriesgando $2.00 por acción desde una entrada en $40.00, o $400 en total. Después del cierre salen malos resultados trimestrales y la acción abre al día siguiente en $35.60. El stop se activa, se convierte en una orden a mercado y se ejecuta en $35.55.
- Pérdida planeada: 200 × $2.00 = $400
- Pérdida real: 200 × $4.45 = $890
- Deslizamiento: $2.45 por acción, $490 en total
El plan era sólido, pero el gap más que duplicó la pérdida. Por eso muchos traders reducen el tamaño de posición o cierran posiciones antes de eventos programados.
Errores comunes
- Ignorar el deslizamiento en los backtests. Los resultados que suponen ejecuciones perfectas exageran el rendimiento.
- Órdenes a mercado en activos poco líquidos. Las acciones de baja capitalización y los tokens menores pueden deslizarse mucho.
- Operar los primeros segundos de una noticia. El spread y el deslizamiento llegan a su máximo justo en la publicación.
- Suponer que un stop limita la pérdida con exactitud. La limita de forma aproximada, salvo con un stop garantizado.
Contenido educativo — no es asesoría financiera.
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