看比特币K线，先从日线开始——由于市场 24 小时交易，日线在 UTC 00:00（北京时间 8:00）收盘。在周线和日线上找出趋势，标出之前的波段高低点和整数关口，再查看成交量、BTC 市占率和市场情绪作为背景。做完这些之后，才在 4 小时或 1 小时图上把握入场时机。
比特币用的K线和任何其他市场一样，如果你还不熟悉，先读K线图怎么看。不同的是K线背后的市场结构。本文讲比特币特有的部分，最后用一张示意图表走一遍完整实例。
一个永不休市的市场
股票有开盘铃声，外汇周末休市。比特币每天每分钟都在交易，这带来三个实际影响。
- 日线收盘是惯例，而不是铃声。 大多数交易所和看图工具在 UTC 00:00 收出日线K线。有些平台允许改成你当地的午夜。时段设置不同的两张“日线”图，可能显示不同的K线和不同的形态。
- 现货图上没有休市缺口。 比特币现货图是连续的。股票上常见的跳空缺口在这里不会出现，只有会休市的期货产品才有（下文详述）。
- 周末照常交易，但流动性往往更薄。 周六周日的流动性常常低于工作日。薄弱的市场可能打出很长的影线，到周一又反转回去。对周末的突破要比工作日更加怀疑。
当你把某个来源的截图和你的交易所 App 对比时，先确认周期和收盘时间，再比较其他东西。
用哪些周期
比特币的小周期噪音很大。5 分钟图上满是在日线上毫无意义的波动。自上而下的流程能让你保持方向感：
| 周期 | 用途 | 注意 |
|---|---|---|
| 周线 | 长期趋势、主要价位 | 反应慢，不用于择时 |
| 日线（UTC 00:00） | 主要趋势、波段高低点 | 不同平台的收盘时间差异 |
| 4 小时 | 波段结构、形态形成 | 周末K线可能流动性不足 |
| 1 小时 | 入场时机、证伪位 | 噪音和假突破 |
经验法则：大周期定方向，小周期定时机。两者冲突时，通常应该更重视大周期。
整数关口和之前的波段
比特币交易者很在意整数关口。末尾有好几个零的价位往往会吸引挂单、新闻标题和关注，即使图上没有任何理由，它们也会表现得像支撑或阻力。
把整数关口和结构结合起来：
- 在日线上标出最近一个清晰的波段高点和波段低点。
- 标出任何被测试过两三次的价位。
- 留意整数关口是否靠近上面这些价位。共振，才是一个价位值得关注的原因。
完整方法见支撑位与阻力位指南。在比特币上，要把价位当作区域而不是精确的线：影线经常会多刺穿一小段百分比，然后价格再回来。这也是整数关口附近常出现假突破的原因。
跨交易所的成交量
股票有一个汇总的成交量数字。比特币同时在很多平台交易，每张图只显示它所属交易所的成交量。
- 单个交易所的成交量只是样本，而不是整个市场。用它在同一张图上比较K线之间的差异，而不是比较不同交易所的图表。
- 成交量明显高于近期平均的突破，比平量或缩量的突破更有说服力。
- 现货和永续合约的成交量可能讲述不同的故事。永续合约带杠杆，主要由衍生品推动的行情可能很快被平掉。资金费率显示的是哪一方在付费维持仓位。
成交量分析指南会更深入地讲解如何读成交量柱。
BTC 市占率与市场状态
BTC 市占率是比特币在加密货币总市值中的占比。它不会告诉你比特币会往哪走，但能勾勒出市场状态：
- 市占率上升，比特币上涨：资金优先流向比特币。对其他加密货币来说，往往是谨慎或周期早期的环境。
- 市占率下降，比特币上涨：资金正在扩散到山寨币。往往是风险偏好上升的阶段。
- 市占率上升，比特币下跌：山寨币跌得比比特币更快。通常是防御性的环境。
市场状态之所以重要，是因为同一个形态在趋势市和震荡市中表现不同。强势上升趋势中的牛旗有背景支撑；同样的形状出现在横盘、高波动的环境中，信息量就小得多。
CME 期货的周末缺口
CME 比特币期货历史上按工作日时间表交易，周末休市，而现货比特币照常交易。期货重新开盘时，图上可能会在周末前最后的价格和开盘价之间出现一个缺口。交易者称之为“CME 缺口”，有些人会关注价格之后是否回补它。
要客观看待：
- 交易所的时间表会变，交易平台也在朝着延长加密货币交易时间的方向发展。查看 CME 当前的时间表，而不要默认一定会出现缺口。
- 很多缺口最终会回补，但“最终”可能是几天，也可能是几个月，有些则永远不会。缺口是一个参考价位，而不是有截止日期的磁铁。
- 缺口只存在于期货图上。你的现货图不会显示它。
用市场情绪交叉验证
比特币在公开场合被大量讨论，市场情绪可能跑在图表前面。有用的问题不是“人群看涨吗？”，而是“人群是否认同价格正在做的事？”
- 价格上涨、情绪转为狂热，可能意味着最后一批追高者正在入场。
- 情绪极度悲观、价格却守住了某个价位，可能意味着抛售正在衰竭。
两者单独都不是信号。用情绪来质疑你的技术面判断，方法见用 X 情绪分析加密货币。
示意图表上的实例
下面的数字是为教学而虚构的，并非真实价格或当前价格。
假设比特币处于日线上升趋势中，高点和低点不断抬高。最近的波段高点是 100，这是一个整数关口，之前也两次挡住了价格。价格回调到 92——之前的突破位——在 UTC 00:00 收盘的日线上形成一根锤子线，现在交易在 94。
- 趋势：周线和日线都在创出更高的高点和更高的低点。方向倾向向上。
- 价位：92 是由阻力转为支撑的价位。锤子线的低点是 91。
- 成交量：锤子线在这个交易所上以高于平均的成交量收出，略偏积极。
- 市场状态：市占率与比特币同步上升，资金在向比特币集中。
- 方案：入场区间约 93–94，止损放在锤子线低点下方的 90.5，为影线留出空间，第一目标放在 100 下方的 99.5。
- 计算：从 94 到 90.5 的风险是 3.5；从 94 到 99.5 的收益是 5.5。盈亏比约为 1.6。有些交易者可以接受，有些则嫌太薄。用盈亏比计算器核对。
- 仓位：如果账户是 10,000，单笔风险 1%（100），仓位规模就是 100 ÷ 3.5 ≈ 28.6 个单位（按此示意刻度）。仓位计算器可以替你完成这个计算。
- 证伪：日线收盘跌破 91，就破坏了“低点抬高”的结构。想法错了，离场。
注意，形态是最后才检查的，而不是第一个。趋势和价位排在前面。
交易前检查清单
- 确认图表的周期和日线收盘时间（UTC 00:00 或自定义时段）。
- 在看小周期之前，先在周线和日线上确认趋势。
- 标出波段高点、波段低点和附近的整数关口；寻找共振。
- 检查你所看的交易所上，成交量是否支持这波行情。
- 记下市场状态：BTC 市占率的方向和整体波动率。
- 对流动性薄弱的周末突破格外怀疑。
- 明确入场、止损和目标价，计算盈亏比。
- 按单笔风险计算仓位，而不是按信心。
- 写下什么情况会证明想法错误，以及你会在何时离场。
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本文为教育内容，不构成任何投资建议。
