Las Bandas de Bollinger son una envolvente de volatilidad trazada alrededor de una media móvil simple de 20 periodos, con una banda superior y una inferior a dos desviaciones estándar. Se ensanchan cuando las oscilaciones del precio crecen y se estrechan cuando el mercado se calma. Los traders las usan para detectar squeezes antes de las rupturas, la fuerza de la tendencia durante los recorridos de banda y los movimientos estirados en los rangos.
John Bollinger diseñó las bandas en los años ochenta para responder una pregunta sencilla: ¿el precio está alto o bajo en relación con su propio comportamiento reciente? Una envolvente de porcentaje fijo no puede hacerlo, porque un movimiento de 2% es enorme para un mercado y ruido para otro. La desviación estándar se adapta sola. Como todo indicador, las bandas resumen el precio —no agregan información nueva—, pero hacen visible la volatilidad de un vistazo.
Cómo se calculan las Bandas de Bollinger
Tres líneas, todas basadas en los precios de cierre de N periodos (por defecto N = 20):
- Banda media = media móvil simple (SMA) de 20 periodos
- Banda superior = banda media + 2 × σ
- Banda inferior = banda media − 2 × σ
σ es la desviación estándar de esos mismos 20 cierres: tomas la distancia de cada cierre a la SMA, la elevas al cuadrado, promedias los cuadrados y sacas la raíz cuadrada. Bollinger usa la versión poblacional (dividir entre N, no entre N − 1).
Vale la pena conocer dos lecturas derivadas:
- %B = (cierre − banda inferior) ÷ (banda superior − banda inferior). 1.0 significa que el precio está sobre la banda superior, 0 sobre la inferior y 0.5 en la media.
- Ancho de banda = (banda superior − banda inferior) ÷ banda media. Es el número que vigilas para detectar un squeeze.
Ejemplo resuelto
Supón que los últimos 20 cierres diarios de una acción promedian $100.00 y su desviación estándar es $2.50.
- Banda media = $100.00
- Banda superior = 100 + 2 × 2.50 = $105.00
- Banda inferior = 100 − 2 × 2.50 = $95.00
- Ancho de banda = (105 − 95) ÷ 100 = 10%
Hoy la acción cierra en $103.00. %B = (103 − 95) ÷ (105 − 95) = 0.80: en la parte alta de la envolvente, pero sin estar estirada.
Ahora imagina un mes tranquilo en el que σ baja a $0.80. Las bandas quedan en $101.60 y $98.40, y el ancho de banda cae a 3.2%. Si es el menor ancho de banda en seis meses, estás frente a un squeeze.
Estadísticamente, cerca del 95% de los cierres caerían dentro de ±2σ si los precios tuvieran una distribución normal. No la tienen —los mercados tienen colas gruesas—, así que los cierres fuera de las bandas son más comunes de lo que dicen los libros. Toma las bandas como una referencia de lo «inusual», no como límites rígidos.
El squeeze: baja volatilidad antes de la expansión
La volatilidad se mueve en ciclos. A los periodos tranquilos les siguen periodos violentos, y al revés. El squeeze captura la fase tranquila: el ancho de banda se contrae a un mínimo de varios meses mientras el precio se comprime en un rango estrecho, muchas veces formando un triángulo simétrico o una bandera alcista.
Lo que te dice el squeeze:
- Un movimiento grande se vuelve más probable. El ancho de banda rara vez se queda mucho tiempo en los extremos.
- Nada sobre la dirección. El primer impulso al salir de un squeeze muchas veces es un engaño: el «head fake» del que advertía el propio Bollinger.
Cómo manejar la dirección: espera un cierre fuera de la banda, revisa que el volumen se expanda en esa vela y prefiere el lado que coincide con la tendencia de la temporalidad mayor. Una ruptura que de inmediato vuelve a cerrar dentro de las bandas es una falsa ruptura clásica.
Recorrido de banda: cuando tocar la banda es fuerza
Los principiantes suelen leer la banda superior como «sobrecompra, vende». En tendencia, es exactamente al revés. Durante una subida fuerte, el precio puede cerrar sobre la banda superior o cerca de ella vela tras vela —un recorrido de banda— mientras la banda media sube por debajo.
Señales de un recorrido de banda sano:
- Los cierres se agrupan entre la banda media y la superior (%B casi siempre por encima de 0.5).
- Los retrocesos se detienen en la banda media (la SMA de 20) o cerca, no en la banda inferior.
- El ancho de banda se expande, no se contrae.
Señales de que está terminando:
- Un cierre por debajo de la banda media después de un recorrido largo.
- Un nuevo máximo de precio que se forma dentro de la banda superior (%B menor que en el máximo anterior): una forma de divergencia.
- El ancho de banda empieza a contraerse mientras el precio sigue empujando.
Reversión a la media vs ruptura: ¿en qué régimen estás?
El mismo toque de la banda inferior puede ser una oportunidad de compra o el inicio de un desplome. El factor decisivo es el régimen.
| Régimen | Cómo se ven las bandas | Cómo se comportan los toques | Enfoque típico |
|---|---|---|---|
| Rango | Banda media plana, ancho de banda estable | Los toques de las bandas exteriores vuelven hacia el centro | Operar contra los extremos, meta en la banda media |
| Squeeze | Ancho de banda en mínimo de varios meses | Poco confiables hasta un cierre fuera | Esperar un cierre confirmado + volumen |
| Tendencia | Banda media inclinada, ancho de banda en expansión | El precio recorre una banda | Operar los retrocesos a la banda media |
Una prueba rápida: si la banda media está plana y el precio la cruzó varias veces en las últimas 20 velas, probablemente estás en un rango. Si tiene una pendiente clara y el precio no la cruza desde hace semanas, estás en tendencia, y operar contra la banda exterior es pelearse con el mercado.
Guía rápida de configuración
| Caso de uso | Periodo | Desv. est. | Notas |
|---|---|---|---|
| Por defecto (la mayoría de los gráficos) | 20 | 2.0 | La referencia compartida que ve la mayoría |
| Corto plazo, más reactiva | 10 | 1.9 | La combinación que sugiere Bollinger para periodos cortos |
| Contexto de tendencia de largo plazo | 50 | 2.1 | Un periodo más largo pide bandas algo más anchas |
| Detección de squeeze | 20 | 2.0 | Vigila el ancho de banda en un mínimo de 6 meses |
| Reversión a la media en rangos | 20 | 2.0–2.5 | Bandas más anchas reducen las entradas prematuras |
Los periodos se cuentan en velas, no en días, así que la misma configuración sirve en cualquier temporalidad. Lo que cambia es cuánto vale cada señal: un squeeze en el gráfico diario importa más que uno en el de 5 minutos.
Cómo combinar las Bandas de Bollinger con otras herramientas
Las Bandas de Bollinger miden dónde está el precio en relación con su volatilidad reciente. Funcionan mejor junto a herramientas que miden otra cosa.
Con el RSI. Las bandas dicen que el precio está estirado; el RSI dice si el momentum coincide. En un rango, un toque de la banda inferior con el RSI debajo de 30 que luego gira al alza es un setup de reversión a la media más sólido que el toque solo. En tendencia, un recorrido de la banda superior con el RSI entre 60 y 80 confirma la fuerza. Un nuevo máximo en la banda con un máximo más bajo del RSI es una advertencia. La guía de RSI, MACD, ATR y EMA cubre a detalle el lado del momentum.
Con el volumen. Un cierre fuera de las bandas con dos o tres veces el volumen promedio después de un squeeze es una señal de ruptura mucho mejor que el mismo cierre con poco volumen. Mira la guía de análisis de volumen para saber cómo medirlo.
Con los niveles. Las bandas se mueven en cada vela; los soportes y resistencias no. Operar contra la banda inferior funciona mejor cuando coincide con un soporte conocido, y tu stop va más allá de ese nivel, no más allá de la banda.
Con el ATR para los stops. Las bandas no son una herramienta de stop loss. Usa el ATR para agregar un margen más allá de la estructura y luego calcula el tamaño con la calculadora de tamaño de posición.
Un ejemplo combinado
Una acción lleva dos meses en rango entre $48 y $54. La SMA de 20 está plana en $51; la banda inferior está en $48.20. El precio cae a $48.30, cerca del soporte del rango en $48, mientras el RSI marca 28 y luego sube a 34. El volumen de la caída está por debajo del promedio: los vendedores no se comprometen.
Plan: entrada en $48.60, stop debajo del soporte en $47.40 (soporte menos 0.5 × un ATR de $1.20), meta en la banda media en $51. Riesgo de $1.20, recompensa de $2.40, R:R = 2:1. Invalidación: un cierre diario por debajo de $47.40, o un cierre con mucho volumen por debajo de la banda inferior, lo que sugeriría que el rango se está rompiendo en lugar de sostenerse.
Errores comunes
- Vender cada toque de la banda superior. En tendencia, la banda es donde vive la fuerza.
- Creer que el squeeze te dice la dirección. Solo te dice que viene un movimiento. Espera el cierre.
- Ignorar el head fake. La primera salida de un squeeze muchas veces se revierte. Importa confirmar con volumen y con un cierre.
- Tomar ±2σ como un límite rígido. Por las colas gruesas, el precio puede cerrar fuera de las bandas una y otra vez en un movimiento fuerte.
- Ajustar la configuración al último movimiento. Una banda de 17 periodos y 1.8σ que «encajaba» el mes pasado es sobreajuste.
- Usar las bandas solas. Describen la volatilidad, no la dirección, el momentum ni los niveles.
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Contenido educativo, no es asesoría financiera.
