Las Bandas de Bollinger son una envolvente de volatilidad trazada alrededor de una media móvil simple de 20 periodos, con una banda superior y otra inferior situadas a dos desviaciones típicas. Se ensanchan cuando las oscilaciones del precio crecen y se estrechan cuando el mercado se calma. Los traders las usan para detectar squeezes antes de las rupturas, la fuerza de una tendencia durante los paseos por la banda y los movimientos estirados en los rangos.
John Bollinger diseñó las bandas en los años ochenta para responder a una pregunta sencilla: ¿está el precio alto o bajo respecto a su propio comportamiento reciente? Una envolvente de porcentaje fijo no puede hacerlo, porque un movimiento del 2 % es enorme en un mercado y ruido en otro. La desviación típica se adapta automáticamente. Como todo indicador, las bandas resumen el precio —no añaden información nueva—, pero hacen visible la volatilidad de un vistazo.
Cómo se calculan las Bandas de Bollinger
Tres líneas, todas basadas en los precios de cierre de N periodos (por defecto N = 20):
- Banda central = media móvil simple (SMA) de 20 periodos
- Banda superior = banda central + 2 × σ
- Banda inferior = banda central − 2 × σ
σ es la desviación típica de esos mismos 20 cierres: se toma la distancia de cada cierre a la SMA, se eleva al cuadrado, se promedian los cuadrados y se saca la raíz cuadrada. Bollinger usa la versión poblacional (dividir entre N, no entre N − 1).
Conviene conocer dos lecturas derivadas:
- %B = (cierre − banda inferior) ÷ (banda superior − banda inferior). 1,0 significa que el precio está en la banda superior; 0, en la inferior; 0,5, en la central.
- Ancho de banda = (banda superior − banda inferior) ÷ banda central. Es la cifra que vigilas para detectar un squeeze.
Ejemplo práctico
Supón que los últimos 20 cierres diarios de una acción tienen una media de 100,00 $ y una desviación típica de 2,50 $.
- Banda central = 100,00 $
- Banda superior = 100 + 2 × 2,50 = 105,00 $
- Banda inferior = 100 − 2 × 2,50 = 95,00 $
- Ancho de banda = (105 − 95) ÷ 100 = 10 %
Hoy la acción cierra en 103,00 $. %B = (103 − 95) ÷ (105 − 95) = 0,80: en la parte alta de la envolvente, pero sin estar estirada.
Ahora imagina un mes tranquilo en el que σ baja a 0,80 $. Las bandas pasan a 101,60 $ y 98,40 $, y el ancho de banda cae al 3,2 %. Si es el ancho de banda más bajo en seis meses, estás ante un squeeze.
Estadísticamente, en torno al 95 % de los cierres caerían dentro de ±2σ si los precios siguieran una distribución normal. No la siguen —los mercados tienen colas gruesas—, así que los cierres fuera de las bandas son más frecuentes de lo que sugiere la teoría. Toma las bandas como una referencia de lo «inusual», no como límites rígidos.
El squeeze: baja volatilidad antes de la expansión
La volatilidad se mueve en ciclos. A los periodos tranquilos les siguen otros violentos, y viceversa. El squeeze captura la fase tranquila: el ancho de banda se contrae hasta un mínimo de varios meses mientras el precio se enrosca en un rango estrecho, formando a menudo un triángulo simétrico o una bandera alcista.
Lo que te dice el squeeze:
- Un movimiento fuerte es cada vez más probable. El ancho de banda rara vez se queda mucho tiempo en los extremos.
- Nada sobre la dirección. El primer empujón al salir de un squeeze es con frecuencia un engaño: el «head fake» del que advertía el propio Bollinger.
Cómo tratar la dirección: espera un cierre fuera de la banda, comprueba que el volumen se expande en esa vela y prefiere el lado que coincide con la tendencia de la temporalidad superior. Una ruptura que vuelve a cerrar dentro de las bandas enseguida es una falsa ruptura de manual.
Los paseos por la banda: cuando tocar la banda es fuerza
Los principiantes suelen leer la banda superior como «sobrecompra, vender». En tendencia, es justo al revés. Durante una subida fuerte, el precio puede cerrar sobre la banda superior o cerca de ella vela tras vela —un paseo por la banda— mientras la banda central se inclina al alza por debajo.
Señales de un paseo por la banda sano:
- Los cierres se agrupan entre la banda central y la superior (%B mayoritariamente por encima de 0,5).
- Los retrocesos se frenan en la banda central (la SMA de 20) o cerca de ella, y no en la banda inferior.
- El ancho de banda se expande, no se contrae.
Señales de que se acaba:
- Un cierre por debajo de la banda central tras un paseo largo.
- Un nuevo máximo de precio que se forma dentro de la banda superior (%B más bajo que en el máximo anterior): una forma de divergencia.
- El ancho de banda empieza a contraerse mientras el precio sigue empujando.
Reversión a la media o ruptura: ¿en qué régimen estás?
El mismo toque de la banda inferior puede ser una oportunidad de compra o el principio de un desplome. Lo que decide es el régimen.
| Régimen | Cómo se ven las bandas | Cómo se comportan los toques | Enfoque típico |
|---|---|---|---|
| Rango | Banda central plana, ancho de banda estable | Los toques de las bandas exteriores vuelven hacia el centro | Operar contra los extremos, objetivo en la banda central |
| Squeeze | Ancho de banda en mínimos de varios meses | Poco fiables hasta un cierre fuera | Esperar un cierre confirmado + volumen |
| Tendencia | Banda central inclinada, ancho de banda en expansión | El precio se pasea por una banda | Operar los retrocesos a la banda central |
Una prueba rápida: si la banda central está plana y el precio la ha cruzado varias veces en las últimas 20 velas, probablemente estás en un rango. Si está claramente inclinada y el precio no la ha cruzado en semanas, estás en tendencia, y operar contra la banda exterior es pelearse con el mercado.
Chuleta de configuraciones
| Uso | Periodo | Desv. típica | Notas |
|---|---|---|---|
| Por defecto (la mayoría de gráficos) | 20 | 2,0 | La referencia compartida que ve la mayoría de los traders |
| Más corto plazo, más reactivo | 10 | 1,9 | La combinación que sugiere Bollinger para periodos más cortos |
| Contexto de tendencia a largo plazo | 50 | 2,1 | Un periodo más largo necesita bandas algo más anchas |
| Detección del squeeze | 20 | 2,0 | Vigila el ancho de banda en mínimos de 6 meses |
| Reversión a la media en rangos | 20 | 2,0–2,5 | Las bandas más anchas reducen las entradas a contratendencia prematuras |
Los periodos cuentan velas, no días, así que la misma configuración funciona en todas las temporalidades. Lo que cambia es cuánto vale cada señal: un squeeze en el gráfico diario importa más que uno en el de 5 minutos.
Cómo combinar las Bandas de Bollinger con otras herramientas
Las Bandas de Bollinger miden dónde está el precio respecto a su volatilidad reciente. Funcionan mejor junto a herramientas que miden otra cosa.
Con el RSI. Las bandas dicen que el precio está estirado; el RSI dice si el impulso está de acuerdo. En un rango, un toque de la banda inferior con el RSI por debajo de 30 que gira al alza es un setup de reversión a la media más sólido que el toque solo. En tendencia, un paseo por la banda superior con el RSI aguantando entre 60 y 80 confirma la fuerza. Un nuevo máximo en la banda con un máximo de RSI más bajo es un aviso. La guía de RSI, MACD, ATR y EMA trata el impulso en detalle.
Con el volumen. Un cierre fuera de las bandas con dos o tres veces el volumen medio tras un squeeze es una señal de ruptura mucho mejor que el mismo cierre con poco volumen. Consulta la guía de análisis del volumen para saber cómo medirlo.
Con los niveles. Las bandas se mueven en cada vela; los soportes y resistencias, no. Operar contra la banda inferior funciona mejor cuando coincide con un soporte conocido, y tu stop va más allá de ese nivel, no más allá de la banda.
Con el ATR para los stops. Las bandas no son una herramienta para el stop loss. Usa el ATR para añadir un margen más allá de la estructura y calcula el tamaño de la operación con la calculadora de tamaño de posición.
Un ejemplo combinado
Una acción lleva dos meses en un rango entre 48 $ y 54 $. La SMA de 20 está plana en 51 $; la banda inferior está en 48,20 $. El precio cae a 48,30 $, cerca del soporte del rango en 48 $, mientras el RSI marca 28 y luego gira al alza hasta 34. El volumen de la caída está por debajo de la media: los vendedores no se comprometen.
Plan: entrada en 48,60 $, stop bajo el soporte en 47,40 $ (soporte menos 0,5 × un ATR de 1,20 $), objetivo en la banda central, 51 $. Riesgo 1,20 $, beneficio 2,40 $, R:B = 2:1. Invalidación: un cierre diario por debajo de 47,40 $, o un cierre con mucho volumen por debajo de la banda inferior, que sugeriría que el rango se está rompiendo en lugar de aguantar.
Errores habituales
- Vender cada toque de la banda superior. En tendencia, la banda es donde vive la fuerza.
- Suponer que el squeeze indica la dirección. Solo te dice que se acerca un movimiento. Espera el cierre.
- Ignorar el head fake. La primera salida de un squeeze se da la vuelta a menudo. La confirmación con volumen y un cierre importa.
- Tratar ±2σ como un límite rígido. Las colas gruesas hacen que el precio pueda cerrar fuera de las bandas repetidamente en un movimiento fuerte.
- Ajustar la configuración al último movimiento. Una banda de 17 periodos y 1,8σ que «encajaba» el mes pasado es sobreajuste.
- Usar las bandas solas. Describen la volatilidad, no la dirección, el impulso ni los niveles.
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Contenido educativo: no es asesoramiento financiero.
