La volatilidad describe el tamaño de las oscilaciones del precio. Una acción que se mueve un 0,5 % en un día normal es de baja volatilidad; una cripto de baja capitalización que se mueve un 8 %, de alta volatilidad. La volatilidad cambia con el tiempo: a los periodos tranquilos suele seguirles una expansión, y los periodos agitados tienden a calmarse. No dice nada sobre la dirección, pero debería determinar a qué distancia va tu stop y qué tamaño tiene tu posición.
Cómo funciona
Los traders miden la volatilidad de varias formas:
- ATR (rango verdadero medio): el tamaño medio del rango de cada vela, gaps incluidos, normalmente sobre 14 periodos. Como se expresa en unidades de precio, es fácil de usar para los stops.
- Bandas de Bollinger: bandas situadas a dos desviaciones típicas alrededor de una media móvil. Bandas estrechas indican baja volatilidad (un «squeeze»); bandas anchas, alta volatilidad.
- Desviación típica de los rendimientos: la medida estadística detrás de la volatilidad histórica, a menudo anualizada.
La volatilidad depende de la temporalidad: el ATR de 1 hora es mucho menor que el ATR diario del mismo activo. La compresión de baja volatilidad suele preceder a una ruptura, mientras que los picos de volatilidad suelen llegar con noticias, pánico o liquidaciones.
Ejemplo
Dos activos cotizan a 100 $. El activo A tiene un ATR diario de 1,50 $; el activo B, de 6 $. Un trader arriesga 200 $ por operación y coloca el stop a 1,5 × ATR de la entrada.
- Activo A: distancia al stop de 2,25 $, así que el tamaño de posición = 200 $ ÷ 2,25 $ ≈ 88 acciones.
- Activo B: distancia al stop de 9 $, así que el tamaño de posición = 200 $ ÷ 9 $ ≈ 22 acciones.
El riesgo en dólares es el mismo, pero el activo más volátil recibe una cuarta parte del tamaño. Usar la misma posición de 50 acciones en los dos cuadruplicaría sin avisar el riesgo en el activo B.
Errores comunes
- Distancias de stop fijas para todos los activos. Un stop de 2 $ es holgado en una acción y puro ruido en otra.
- Ignorar los cambios de volatilidad. Un stop que encajaba el mes pasado puede quedarse demasiado ajustado tras una noticia de impacto.
- Confundir volatilidad con oportunidad. Las grandes oscilaciones cortan en los dos sentidos.
- Operar a ciegas la dirección del squeeze. La baja volatilidad anticipa una expansión, no su dirección.
Más información en RSI, MACD, ATR y EMA explicados y en la guía de las bandas de Bollinger.
Contenido educativo, no es asesoramiento financiero.
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