Die Volatilität beschreibt die Größe der Kursausschläge. Eine Aktie, die sich an einem typischen Tag um 0,5 % bewegt, ist wenig volatil; eine kleine Kryptowährung, die sich um 8 % bewegt, ist hochvolatil. Die Volatilität verändert sich mit der Zeit: Auf ruhige Phasen folgt meist eine Ausweitung, wilde Phasen beruhigen sich meist wieder. Über die Richtung sagt sie nichts, sie sollte aber bestimmen, wie weit dein Stop entfernt liegt und wie groß deine Position ist.
So funktioniert es
Trader messen die Volatilität auf verschiedene Arten:
- ATR (Average True Range): die durchschnittliche Spanne jeder Kerze einschließlich Gaps, meist über 14 Perioden. Da sie in Kurseinheiten angegeben wird, lässt sie sich leicht für Stops nutzen.
- Bollinger-Bänder: Bänder im Abstand von zwei Standardabweichungen um einen gleitenden Durchschnitt. Enge Bänder bedeuten niedrige Volatilität (ein „Squeeze“), weite Bänder hohe.
- Standardabweichung der Renditen: das statistische Maß hinter der historischen Volatilität, oft annualisiert.
Die Volatilität hängt vom Zeitrahmen ab: Eine Stunden-ATR ist beim selben Wert viel kleiner als eine Tages-ATR. Eine Verdichtung bei niedriger Volatilität geht oft einem Ausbruch voraus, während Volatilitätsspitzen oft mit Nachrichten, Panik oder Liquidationen einhergehen.
Beispiel
Zwei Werte notieren jeweils bei 100 $. Wert A hat eine Tages-ATR von 1,50 $, Wert B eine von 6 $. Ein Trader riskiert 200 $ pro Trade und setzt den Stop im Abstand von 1,5 × ATR vom Einstieg.
- Wert A: Stop-Abstand 2,25 $, also Positionsgröße = 200 $ ÷ 2,25 $ ≈ 88 Aktien.
- Wert B: Stop-Abstand 9 $, also Positionsgröße = 200 $ ÷ 9 $ ≈ 22 Aktien.
Das Risiko in Dollar ist gleich, aber der volatilere Wert bekommt nur ein Viertel der Größe. Dieselbe Position von 50 Aktien bei beiden würde das Risiko bei Wert B stillschweigend vervierfachen.
Typische Fehler
- Feste Stop-Abstände für jeden Wert. Ein Stop von 2 $ ist bei einer Aktie weit und bei einer anderen bloßes Rauschen.
- Veränderungen der Volatilität ignorieren. Ein Stop, der letzten Monat gepasst hat, kann nach einem Nachrichtenschock viel zu eng sein.
- Volatilität mit Chance verwechseln. Große Ausschläge schneiden in beide Richtungen.
- Die Richtung des Squeeze blind handeln. Niedrige Volatilität kündigt eine Ausweitung an, nicht deren Richtung.
Mehr dazu unter RSI, MACD, ATR und EMA erklärt und im Leitfaden zu Bollinger-Bändern.
Bildungsinhalt – keine Anlageberatung.
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