波動度描述價格擺動的大小。一檔平常一天只動 0.5% 的股票是低波動；一檔一天動 8% 的小型加密貨幣則是高波動。波動度會隨時間改變：平靜期之後往往會擴張，劇烈期之後則往往會趨緩。它不代表方向，但應該決定你的停損放多遠、部位有多大。
運作方式
交易者用幾種方式衡量波動度：
- ATR（平均真實區間）：每根 K 棒區間大小的平均值，包含跳空，通常取 14 期。以價格單位表示，設定停損時很好用。
- 布林通道：在移動平均線上下各加減兩個標準差的通道。通道窄代表低波動（「收斂」）；通道寬代表高波動。
- 報酬率標準差：歷史波動率背後的統計量，常以年化表示。
波動度與週期有關：同一檔標的的 60 分 K ATR，遠小於日 K ATR。低波動的收斂往往出現在突破之前，而波動度急升則常伴隨消息、恐慌或強制平倉。
範例
兩檔標的都在 100 美元交易。標的 A 的日 ATR 為 1.50 美元；標的 B 的日 ATR 為 6 美元。交易者每筆冒 200 美元風險，停損設在離進場價 1.5 × ATR 處。
- 標的 A：停損距離 2.25 美元，部位大小 = 200 ÷ 2.25 ≈ 88 股。
- 標的 B：停損距離 9 美元，部位大小 = 200 ÷ 9 ≈ 22 股。
金額風險相同，但波動較大的標的只拿到四分之一的部位。若兩檔都下同樣的 50 股，標的 B 的風險就會悄悄變成四倍。
常見錯誤
- 每檔標的都用固定停損距離。2 美元的停損，對一檔股票來說很寬，對另一檔只是雜訊。
- 忽略波動度變化。上個月合適的停損，在消息衝擊後可能太緊。
- 把波動當成機會。大幅擺動是兩面刃。
- 盲目猜測收斂後的方向。低波動預示的是擴張，不是擴張的方向。
延伸閱讀：RSI、MACD、ATR 與 EMA 完整解說以及布林通道完整教學。
教育內容，不構成投資建議。
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