ATR 由 J. Welles Wilder 於 1978 年提出，用來衡量波動度：價格在一根 K 棒內通常會走多遠。它和單純的「最高價減最低價」不同，會把盤與盤之間的跳空缺口也算進去。ATR 完全不談方向，所以與其說是訊號工具，不如說是風險管理工具。
計算方式
真實區間（TR）取以下三者中的最大值：
- 當期最高價 − 當期最低價
- |當期最高價 − 前一期收盤價|
- |當期最低價 − 前一期收盤價|
ATR 是 TR 經過 Wilder 平滑法計算的平均值，標準期數為 14：
ATR =（前一期 ATR × 13 + 當期 TR）÷ 14
第一個 ATR 值通常取前 14 個真實區間的簡單平均。
範例
前一日收盤價 100.00；今日最高價 103.00、最低價 99.00。
- 高 − 低 = 4.00；|高 − 前收| = 3.00；|低 − 前收| = 1.00
- TR = 4.00
若昨天的 ATR 為 2.50：
- ATR =（2.50 × 13 + 4.00）÷ 14 ≈ 2.61
跳空的情況：前一日收盤 100.00，今日最高 108.00、最低 105.00。高低差只有 3.00，但 |高 − 前收| 是 8.00，所以 TR = 8.00。這就是 ATR 能反映跳空風險的原因。
用 ATR 設停損：在 102.00 買進，停損設在 1.5 倍 ATR 之外，停損價就是 102.00 − 1.5 × 2.61 ≈ 98.09。若這筆交易願意承擔 200 美元風險，停損距離 3.91 美元，部位大小約為 51 股。
常見錯誤
- 把 ATR 當成多空訊號。它只衡量波動幅度。
- 直接比較不同標的的 ATR。20 美元股票的 ATR 為 2，遠比 500 美元股票的 ATR 為 2 來得大；要比較就先除以股價。
- 不管波動度一律用固定停損。1 美元的停損在平靜的日子可能很寬，在震盪劇烈的日子卻落在雜訊之內。
- 忘了 ATR 會變。消息面前後波動度會放大；ATR 上升時要重新調整部位。以 ATR 為基礎的移動停損會自動適應。
部位大小計算機可以把以 ATR 設定的停損換算成股數或手數。延伸閱讀：RSI、MACD、ATR 與 EMA 完整解說。
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