ATR 由 J. Welles Wilder 于 1978 年提出，用来衡量波动率：价格在一根 K 线内通常走多远。与简单的“最高价减最低价”不同，它把交易时段之间的跳空也计算在内。ATR 不提供任何方向信息，因此它更像是风险工具，而不是信号工具。
计算方法
真实波幅（TR） 取以下三者中的最大值：
- 当前最高价 − 当前最低价
- |当前最高价 − 前收盘价|
- |当前最低价 − 前收盘价|
ATR 是 TR 经 Wilder 平滑后的平均值，标准周期为 14：
ATR = (前一 ATR × 13 + 当前 TR) ÷ 14
第一个 ATR 通常取前 14 个真实波幅的简单平均值。
示例
前收盘价 100.00；今日最高价 103.00，最低价 99.00。
- 最高 − 最低 = 4.00；|最高 − 前收盘| = 3.00；|最低 − 前收盘| = 1.00
- TR = 4.00
如果昨日 ATR 为 2.50：
- ATR = (2.50 × 13 + 4.00) ÷ 14 ≈ 2.61
跳空的情况：前收盘价 100.00，最高价 108.00，最低价 105.00。最高减最低只有 3.00，但 |最高 − 前收盘| 为 8.00，所以 TR = 8.00。这正是 ATR 能反映跳空风险的原因。
用于止损：在 102.00 买入，止损设在 1.5 倍 ATR 之外，即 102.00 − 1.5 × 2.61 ≈ 98.09。若单笔风险为 $200，止损距离为 $3.91，则仓位约为 51 股。
常见误区
- 把 ATR 当成看涨或看跌信号。它只衡量波动幅度。
- 直接比较不同品种的 ATR 数值。对一只 $20 的股票来说，ATR 为 2 远比一只 $500 的股票大得多；比较时应除以价格。
- 无论波动大小都用固定止损。$1 的止损在平静的日子可能很宽，在剧烈波动的日子却可能落在噪音之内。
- 忘记 ATR 会变化。消息面前后波动率会放大；ATR 上升时应重新调整仓位。基于 ATR 的移动止损会自动适应。
仓位计算器可以把基于 ATR 的止损换算成股数或手数。另见 RSI、MACD、ATR 与 EMA 详解。
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本内容仅供学习参考，不构成任何投资建议。
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