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Risque et gestion du capital

Drawdown

Le drawdown est la baisse d'un compte ou d'une stratégie entre son plus haut et un creux ultérieur, exprimée en général en pourcentage de ce plus haut.

Aussi appelé: drawdown maximal · max drawdown · perte maximale · baisse du sommet au creux · MDD

Le drawdown mesure de combien un compte a reculé depuis son dernier plus haut. Il résume en un chiffre la douleur d’une série perdante, et c’est l’un des meilleurs moyens de comparer le risque de deux stratégies aux rendements semblables. Un drawdown dure jusqu’à ce que le compte fasse un nouveau plus haut.

Comment il se calcule

Drawdown (%) = (valeur au sommet − valeur au creux) ÷ valeur au sommet × 100

Le drawdown maximal est la plus forte de ces baisses sur la période étudiée. Le gain nécessaire pour revenir est :

Gain de récupération (%) = drawdown ÷ (1 − drawdown)

Un drawdown de 10 % demande donc environ 11,1 % pour revenir, 25 % en demande 33,3 % et 50 % en demande 100 %. La relation n’est pas linéaire : c’est pourquoi limiter les drawdowns profonds compte plus que viser de gros gains.

Exemple

Un compte passe de 10 000 $ à un sommet de 12 000 $. Une série perdante le ramène ensuite à 9 600 $ avant qu’il ne remonte.

  • Drawdown = (12 000 − 9 600) ÷ 12 000 = 20 %
  • Gain nécessaire pour revenir à 12 000 $ = 2 400 ÷ 9 600 = 25 %

Si ce trader risquait 1 % du capital par trade, atteindre −20 % demanderait une longue série de pertes consécutives. À 5 % par trade, quatre ou cinq pertes d’affilée pourraient suffire. C’est le lien entre drawdown et taille de position.

Erreurs courantes

  • Risquer un gros pourcentage fixe. Un risque élevé par trade transforme des séries perdantes ordinaires en drawdowns profonds. Le calculateur de taille de position limite chaque perte à une part fixe du compte.
  • Ignorer les pertes latentes. Une position gardée loin sous le prix d’entrée est déjà un drawdown, même si elle n’est pas clôturée.
  • Ajouter de l’effet de levier pour se refaire plus vite. Augmenter la taille après des pertes accélère le drawdown plus souvent qu’il ne le répare.
  • Juger une stratégie sur le seul rendement. Deux systèmes au même profit peuvent avoir des pires passages très différents ; comparez drawdown et espérance ensemble.
  • Ne pas le noter. Un journal de trading rend les drawdowns visibles tôt ; voir les erreurs du journal de trading.

Dans SnapPulse

SnapPulse calcule la taille de position sur l’appareil à partir de votre solde, de votre pourcentage de risque et de la distance du stop, ce qui aide à garder chaque perte, et donc les drawdowns, dans la limite que vous fixez. Téléchargez SnapPulse.

Contenu éducatif — pas un conseil financier.

Mis à jour

Questions fréquentes

Qu'est-ce que le drawdown maximal ?

C'est la plus forte baisse du sommet au creux enregistrée sur une période donnée. On l'utilise couramment pour mesurer la pire série perdante qu'une stratégie ou un compte a traversée.

Pourquoi est-il difficile de se refaire après un drawdown ?

Parce que le gain nécessaire se calcule sur un solde plus petit. Un drawdown de 20 % demande 25 % de gain pour revenir, et un drawdown de 50 % demande 100 %.

Un drawdown, est-ce la même chose qu'une perte ?

Pas exactement. Le drawdown mesure la baisse depuis le dernier sommet, qui peut inclure des pertes latentes et plusieurs trades, alors qu'une perte désigne en général un seul trade clôturé.