回撤描述的是帳戶從最近一次高點跌了多少。它用一個數字呈現連續虧損的痛苦程度，也是比較兩套報酬相近的策略時，最實用的風險衡量方式之一。回撤會一直持續到帳戶創下新高為止。
計算方式
回撤（%）=（高點淨值 − 低點淨值）÷ 高點淨值 × 100
最大回撤是研究期間內最大的一次跌幅。要回到原點所需的報酬率為：
回本所需報酬（%）= 回撤 ÷（1 − 回撤）
所以回撤 10% 約需賺 11.1% 才能回本，25% 需要 33.3%，50% 需要 100%。這個關係不是線性的，這就是為什麼限制深度回撤比追求大賺更重要。
範例
一個帳戶從 10,000 美元成長到高點 12,000 美元，接著一段連續虧損讓它跌到 9,600 美元，之後才開始回升。
- 回撤 =（12,000 − 9,600）÷ 12,000 = 20%
- 回到 12,000 美元所需報酬 = 2,400 ÷ 9,600 = 25%
如果這位交易者每筆只冒帳戶 1% 的風險，要跌到 −20% 得連虧很長一段。若每筆冒 5% 的風險，可能只要連虧四、五筆就到了。這就是回撤和部位大小之間的關聯。
常見錯誤
- 每筆都冒固定的高比例風險。單筆風險過大，會讓一般的連續虧損變成深度回撤。部位大小計算機能把每筆虧損控制在帳戶的固定比例內。
- 忽略未實現虧損。部位遠低於進場價卻還抱著，即使沒平倉，也已經是回撤。
- 加大槓桿想快點賺回來。虧損後加碼，加速回撤的機率比修復它更高。
- 只看報酬評估策略。兩套獲利相同的系統，最糟的階段可能天差地別；要把回撤與期望值一起比較。
- 沒有記錄。交易日誌能及早讓回撤現形；請看交易日誌常見錯誤。
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教育內容，不構成投資建議。
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