El drawdown describe cuánto ha caído una cuenta desde su máximo más reciente. Resume en una sola cifra el dolor de una racha perdedora y es una de las formas más útiles de comparar el riesgo de dos estrategias con rendimientos parecidos. Un drawdown dura hasta que la cuenta marca un nuevo máximo.
Cómo se calcula
Drawdown (%) = (valor máximo − valor mínimo) ÷ valor máximo × 100
El drawdown máximo es la mayor de esas caídas en el periodo estudiado. La ganancia necesaria para recuperarse es:
Ganancia de recuperación (%) = drawdown ÷ (1 − drawdown)
Así, un drawdown del 10% necesita cerca de 11.1% para recuperarse, uno del 25% necesita 33.3%, y uno del 50% necesita 100%. La relación no es lineal, por eso limitar los drawdowns profundos importa más que perseguir grandes ganancias.
Ejemplo
Una cuenta crece de $10,000 a un máximo de $12,000. Luego, una racha perdedora la lleva a $9,600 antes de que vuelva a subir.
- Drawdown = (12,000 − 9,600) ÷ 12,000 = 20%
- Ganancia necesaria para volver a $12,000 = 2,400 ÷ 9,600 = 25%
Si ese trader hubiera arriesgado el 1% del capital por operación, llegar a −20% le habría tomado una larga serie de pérdidas consecutivas. Arriesgando el 5% por operación, bastarían cuatro o cinco pérdidas seguidas. Esa es la relación entre el drawdown y el tamaño de posición.
Errores comunes
- Arriesgar un porcentaje fijo y alto. Un riesgo grande por operación convierte rachas perdedoras normales en drawdowns profundos. La calculadora de tamaño de posición mantiene cada pérdida en una fracción definida de la cuenta.
- Ignorar las pérdidas abiertas. Una posición muy por debajo de la entrada ya es un drawdown, aunque no esté cerrada.
- Subir el apalancamiento para recuperarse más rápido. Aumentar el tamaño después de perder acelera el drawdown más seguido de lo que lo repara.
- Juzgar una estrategia solo por su rendimiento. Dos sistemas con la misma ganancia pueden tener rachas malas muy distintas; compara el drawdown y la esperanza matemática juntos.
- No registrarlo. Una bitácora hace visibles los drawdowns desde temprano; consulta errores en la bitácora de trading.
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Contenido educativo — no es asesoría financiera.
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