期望值回答了勝率與盈虧比各自只回答一半的問題：平均下來，一筆交易能賺多少？期望值為正，代表在過去樣本具代表性的前提下，這套策略做久了應該會賺錢；期望值為負，則不論個別交易看起來多漂亮，長期都應該會賠。
計算方式
期望值 =（勝率 × 平均獲利）−（敗率 × 平均虧損）
其中敗率 = 1 − 勝率。若尚未計入成本，要再扣掉每筆的平均交易成本。
以 R（承擔風險金額的倍數）表示時：
期望值（R）=（勝率 × 以 R 計的平均獲利）−（敗率 × 以 R 計的平均虧損）
用 R 計算，可以讓部位大小不同的策略互相比較。
範例
50 筆交易中，一位交易者贏 20 筆、輸 30 筆。
- 勝率 = 40%，敗率 = 60%
- 平均獲利 = 240 美元；平均虧損 = 100 美元
- 期望值 =（0.40 × 240）−（0.60 × 100）= 96 − 60 = 每筆 36 美元
這位交易者每筆承擔 100 美元風險，所以平均獲利是 2.4R，平均虧損是 1R：
- 期望值 =（0.40 × 2.4）−（0.60 × 1）= 0.36R
再做 100 筆類似的交易，扣除成本前大約是 36R，但實際結果會有落差。若手續費與滑價平均每筆 10 美元，淨期望值會降到 26 美元。
常見錯誤
- 只看勝率。勝率 80% 的策略，若虧損遠大於獲利，期望值仍可能為負。
- 樣本太小。少少幾筆交易，可能純屬運氣就顯示出很高的期望值。
- 沒算成本。價差與手續費對平均獲利小的策略影響最大。
- 以為期望值固定不變。期望值會隨市場狀況改變；突破策略在趨勢盤有效，在盤整盤可能失靈。
- 忽略過程。正期望值仍可能帶來深度回撤；用部位大小計算機把每筆風險控制在適度範圍。
想可靠地追蹤這些數據，請看交易日誌常見錯誤。
教育內容，不構成投資建議。
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