기댓값은 승률과 손익비가 각각 절반씩만 답하는 질문, 즉 거래 한 번이 평균적으로 얼마를 버는가에 답합니다. 과거 표본이 대표성이 있다는 전제에서, 기댓값이 플러스면 많은 거래를 거치며 돈을 벌 것이고, 마이너스면 개별 거래가 아무리 좋아 보여도 잃을 것입니다.
계산 방법
기댓값 = (승률 × 평균 수익) − (패율 × 평균 손실)
여기서 패율 = 1 − 승률입니다. 비용이 아직 반영되지 않았다면 거래당 평균 비용을 빼세요.
R(리스크 금액의 배수)로 나타내면 다음과 같습니다.
기댓값(R) = (승률 × R 단위 평균 수익) − (패율 × R 단위 평균 손실)
R로 계산하면 포지션 크기가 서로 다른 전략도 비교할 수 있습니다.
예시
50번 거래해서 20번 이기고 30번 졌습니다.
- 승률 = 40%, 패율 = 60%
- 평균 수익 = 240달러, 평균 손실 = 100달러
- 기댓값 = (0.40 × 240) − (0.60 × 100) = 96 − 60 = 거래당 36달러
거래당 리스크가 100달러이므로 평균 수익은 2.4R, 평균 손실은 1R입니다.
- 기댓값 = (0.40 × 2.4) − (0.60 × 1) = 0.36R
비슷한 거래 100번이면 비용 전 대략 36R이라는 계산이 나오지만, 실제 결과는 달라질 수 있습니다. 수수료와 슬리피지가 거래당 평균 10달러라면 순기댓값은 26달러로 줄어듭니다.
흔한 실수
- 승률만 보고 판단하기. 80% 이기는 전략도 손실이 수익보다 훨씬 크면 기댓값은 마이너스일 수 있습니다.
- 너무 작은 표본 쓰기. 몇 번의 거래만으로는 순전히 운으로 높은 기댓값이 나올 수 있습니다.
- 비용 빼먹기. 스프레드와 수수료는 평균 수익이 작은 전략일수록 크게 작용합니다.
- 기댓값이 고정되어 있다고 생각하기. 기댓값은 시장 상황에 따라 바뀝니다. 돌파 매매 기법은 추세장에서 통하다가 박스권에서 실패할 수 있습니다.
- 과정 무시하기. 기댓값이 플러스여도 깊은 낙폭이 생길 수 있습니다. 포지션 사이즈 계산기로 거래당 리스크를 적당히 유지하세요.
입력값을 정확히 기록하려면 매매일지의 흔한 실수를 참고하세요.
교육 목적의 콘텐츠이며 투자 자문이 아닙니다.
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