La esperanza matemática responde a la pregunta que la tasa de acierto y el ratio riesgo/beneficio solo contestan a medias: de media, ¿cuánto rinde una operación? Una esperanza positiva significa que la estrategia debería ganar dinero a lo largo de muchas operaciones, suponiendo que la muestra pasada sea representativa; una negativa significa que debería perder, por buenas que parezcan algunas operaciones.
Cómo se calcula
Esperanza = (tasa de acierto × ganancia media) − (tasa de fallo × pérdida media)
donde tasa de fallo = 1 − tasa de acierto. Resta los costes medios por operación si no están ya incluidos.
Expresada en R (múltiplos de la cantidad arriesgada), queda:
Esperanza (R) = (tasa de acierto × ganancia media en R) − (tasa de fallo × pérdida media en R)
Trabajar en R permite comparar estrategias con tamaños de posición distintos.
Ejemplo
En 50 operaciones, un trader gana 20 y pierde 30.
- Tasa de acierto = 40 %, tasa de fallo = 60 %
- Ganancia media = 240 $; pérdida media = 100 $
- Esperanza = (0,40 × 240) − (0,60 × 100) = 96 − 60 = 36 $ por operación
El trader arriesga 100 $ por operación, así que la ganancia media es 2,4R y la pérdida media, 1R:
- Esperanza = (0,40 × 2,4) − (0,60 × 1) = 0,36R
En 100 operaciones similares, eso apuntaría a unos 36R antes de costes, aunque los resultados reales variarán. Si las comisiones y el deslizamiento suman de media 10 $ por operación, la cifra neta baja a 26 $.
Errores comunes
- Juzgar solo por la tasa de acierto. Una estrategia que gana el 80 % de las veces puede tener esperanza negativa si sus pérdidas son mucho mayores que sus ganancias.
- Usar una muestra minúscula. Un puñado de operaciones puede mostrar una esperanza fuerte por pura casualidad.
- Dejar fuera los costes. El spread y las comisiones pesan sobre todo en estrategias con ganancias medias pequeñas.
- Suponer que es estable. La esperanza cambia con las condiciones del mercado; un método de rupturas puede funcionar en tendencia y fallar en rangos.
- Ignorar el camino. Una esperanza positiva puede producir igualmente drawdowns profundos; mantén un riesgo moderado por operación con la calculadora de tamaño de posición.
Para registrar bien los datos, consulta los errores del diario de trading.
Contenido educativo, no es asesoramiento financiero.
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