損切り（ストップロス）は、トレードが思惑と逆に動いたとき、どこで撤退するかを決めるものです。際限のないリスクを、わかっているリスクに変えます。エントリーの前に撤退する価格がわかっているので、おおよそいくら失いうるかもわかります。また、ポジションサイズの基準でもあります。損切りがなければ、意味のあるサイズ計算はできません。
仕組み
価格が損切りの水準に触れると、注文が発動します。
- 逆指値（成行）： 標準的な損切りで、成行注文になります。決済は保証されますが、特に窓開けでは価格にスリッページが生じることがあります。
- ストップリミット： 指値注文になります。価格はコントロールできますが、急落時には注文がまったく約定しないことがあります。
- トレーリングストップ： 価格が有利に動くと追随し、不利に動くとその場にとどまります。
良い損切りは損切ライン（見立てが否定される水準）に置かれます。そこに達したら、セットアップが誤りだったことを意味する価格です。たとえば、買いの根拠となるサポートのすぐ下や、拒否を示したローソク足のヒゲの先です。通常のノイズで損切りが発動しないよう、ATRに基づく余裕を加えるトレーダーも多くいます。
具体例
46.50ドルのサポートで価格が反発したため、トレーダーは48.00ドルで買います。損切りはゾーンの下の46.20ドルに置きます。1株あたりのリスクは1.80ドルです。口座資金10,000ドルで1%ルール（100ドル）なら、ポジションサイズは100ドル ÷ 1.80ドル ≈ 55株です。利確を52.50ドルに置けば、1株あたりのリワードは4.50ドルで、リスクリワード比は1 : 2.5です。もし株価が翌朝45.70ドルまで窓を開けて下落すれば、損切りは45.70ドル付近で約定し、損失は100ドルではなく約127ドルになります。スリッページは現実に起こるのです。
よくある間違い
- キリのいい数字や誰の目にも明らかな水準に置く。 注文が集まった場所は、ありふれた値動きで刈られます。
- 含み損になってから損切りを遠ざける。 いわゆる「損切りの先延ばし」です。
- ボラティリティに対して損切りが狭すぎる。 相場の判断ではなく、ノイズによって損切りにかかってしまいます。
- チャートではなく、リスクにさらしたい金額から損切りを決める。 先に損切りを置き、それからポジションサイズを決めましょう。
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